Тенденции мирового рынка зеленых облигаций

Предмет. Зеленые облигации как один из инновационных финансовых инструментов, используемых для финансирования экологически чистых проектов, а также тенденции развития данного рынка. Цели. Анализ динамики мирового рынка зеленых облигаций и факторов, оказывающих на него наибольшее влияние. Методология. Использовались методы дескриптивной статистики и анализа временных рядов. Информационной базой исследования послужили аналитические обзоры Инициативы по климатическим облигациям (Climate Bonds) за 2018-2023 гг. Результаты. Установлено, что, зародившись во многом благодаря активности национальных и международных банков развития, в настоящее время рынок зеленых облигаций продолжает функционировать без какого-либо доминирующего влияния государственных или наднациональных организаций. Общая динамика мирового рынка зеленых облигаций за весь период его существования достаточно хорошо описывается восходящим линейным трендом. При этом по регионам ситуация существенно разнится. Тенденции развития рынков Африки и Латинской Америки пока не установились и не поддаются аппроксимации приемлемого качества какой-либо из хорошо известных функций. Российский рынок зеленых облигаций пока что развит слабо. В последние годы в сфере ESG-инвестиций начинают активно развиваться другие виды финансовых инструментов, в первую очередь, социальные облигации и облигации устойчивого развития. Они демонстрируют высокую эффективность в решении различных сложных социальных проблем, имеющих негативные экологические последствия. Выводы. По кумулятивным объемам выпуска РФ существенно отстает от партнеров по БРИКС, причем не только от Китая и Индии, но и от Бразилии и ЮАР.

Subject. The article considers green bonds as one of innovative financial instruments used to finance environmentally friendly projects, and development trends in this market. Objectives. The purpose of this study is to analyze the dynamics of the global green bond market and factors that have the greatest impact on it. Climate Bond Initiative (CBI) analytical reviews for 2018-2023 served as the information base of the study. Methods. The study employs methods of descriptive statistics and time series analysis. The methodology under which bonds are identified as green bonds is based on the Climate Bonds Standard (CBS v4). Results. The overall dynamics of the global green bond market over the entire period of its existence is well described by an upward linear trend. At the same time, the situation varies significantly by region. The Russian green bond market is still underdeveloped. In terms of cumulative issuance volumes, Russia lags significantly behind its BRICS partners, not only China and India, but also Brazil and South Africa. Conclusions. In recent years, other types of financial instruments, primarily social and sustainable development bonds, have started to develop actively in the field of ESG investments. These types of financial innovations demonstrate high efficiency in solving various kinds of complex social problems with negative environmental consequences.