The determinants of foreign direct investments (FDIs) in digital economy: a policy study on Nigerian economy

This study examined the factors influencing foreign direct investment (FDI) and their effects on the economy of Nigeria. Ex-post facto methodological design was used. The annual time series data for thirty years (1988-2018) from Central Bank Statistical Bulletin, Mundi Index and World Bank Development indicators were used. Augmented Dickey-Fuller (ADF) unit root test of stationarity and cointegration test were employed to verify the fitness of the series and exist of long run relationship. Multiple regressions analytical technique was applied. The results reveals that, market size, energy consumption, capital infrastructure, trade policy, foreign debt, political regime (risk) and exchange rate all have significant impact on FDI inflow in Nigeria. Therefore, we recommend that government need to enhance infrastructural facilities such as good road networks, healthcares, energy to accelerate more investments. Also In light of rapid advancement of technology which has necessitated digitalization of the economy as evident by the disruption the covid-19 has caused, government should direct more resources towards improving digital infrastructure and programmes to improve digital culture to guarantee FDI and knowledge based operations.

В этом исследовании рассматривались факторы, влияющие на прямые иностранные инвестиции (ПИИ), и их влияние на экономику Нигерии. Была использована методологическая конструкция Ex-post facto. Были использованы годовые данные временных рядов за тридцать лет (1988-2018 гг.) из статистического бюллетеня Центрального банка, индекса Мунди и показателей развития Всемирного банка. Для проверки пригодности ряда и наличия долговременной связи были использованы расширенный тест единичного корня Дикки-Фуллера (ADF) стационарности и тест коинтеграции. Была применена аналитическая методика множественных регрессий. Полученные результаты свидетельствуют о том, что размер рынка, потребление энергии, капитальная инфраструктура, торговая политика, внешний долг, политический режим (риск) и валютный курс оказывают значительное влияние на приток ПИИ в Нигерию. Поэтому мы рекомендуем правительству усилить инфраструктурные объекты, такие как хорошая дорожная сеть, медицинское обслуживание, энергетика, чтобы ускорить увеличение инвестиций. Кроме того, в свете быстрого развития технологий, которое обусловило необходимость цифровизации экономики, о чем свидетельствует разрушение, вызванное covid-19, правительство должно направить больше ресурсов на совершенствование цифровой инфраструктуры и программ по совершенствованию цифровой культуры, чтобы гарантировать ПИИ и операции, основанные на знаниях.