Математическое моделирование опционов на рынке электроэнергии

В настоящее время одной из обычных задач энергетических компаний стала проблема физической доставки товара и оценка транспортировки с помощью финансовых инструментов. Ценообразование целого семейства опционов на транспортировку зависит, в первую очередь, от распределения локально-зональных или межтоварных цен. Эта межценовая зависимость предполагает связь будущей цены инструмента (опциона), с которым производятся операции на рынке, не только от уровня цен, но и от их функции распределения. В данной статье представлена модель, где в динамику изменения цен включена возможность резких скачков цен. Правильная оценка и учет этих неожиданных и значительных отклонений от обычного уровня цен очень важны для правильного ценообразования опционов. В статье предлагается ряд методов, которые могут быть использованы для нахождения цен этих активов.

Option Valuation on Power Markets

The purpose of the present article is to introduce spikes into the commodity prices. This issue is most acute in power prices where the probabilities of surges in power prices occasionally change the dynamics of the marketplace. After the model for the price process is established the valuation methods are described. The article is closed with the incorporation of spikes into the solution. The exact solution requires numerical integration and should be done with proper controls to insure convergence. One of the most intuitive numerical schemes is a binomial tree approach that builds on the similar approach for valuations of derivatives contingent on one underlying. Finally, Monte Carlo method provides a simulation-based approach to the valuation of spread options.