СТОХАСТИЧЕСКАЯ МОДЕЛЬ ОЦЕНКИ СРОКОВ ОКУПАЕМОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ В ИННОВАЦИОННЫЕ ПРОЕКТЫ

Важнейшими показателями эффективности инвестиций в инновационные проекты являются сроки их окупаемости. На этапе инициации инновационных проектов оценка этих сроков осуществляется в условиях существенной неопределенности. Учет этой неопределенности может быть обеспечен применением соответствующих стохастических моделей оценки. В статье предложен методический подход к построению такой модели, позволяющий учитывать характерную для этапа инициации проекта ограниченность исходной статистической информации. В основу построения модели положено представление сроков окупаемости инвестиций в виде соответствующих случайных величин, функции распределения которых формируются с использованием принципа максимума энтропии. К параметрам этих функций применяется процедура рандомизации. Это позволяет при построении модели наиболее полно использовать имеющуюся объективную информацию и снизить влияние субъективных факторов.

The most important indicators of the effectiveness of investments in innovative projects are the payback periods. At the stage of initiation of innovative projects, the assessment of these terms is carried out under conditions of significant uncertainty. Accounting for this uncertainty can be ensured by using appropriate stochastic valuation models. The article proposes a methodological approach to the construction of such a model, which makes it possible to take into account the limitations of the initial statistical information characteristic of the project initiation stage. The model is based on the representation of the investment payback period in the form of the corresponding random variables, the distribution functions of which are formed using the principle of maximum entropy. The parameters of these functions are randomized. This makes it possible to use the available objective information to the fullest extent when constructing a model and to reduce the influence of subjective factors.