Трансформация роли советов директоров в российских корпорациях

В статье анализируются особенности становления и развития совета директоров в российских компаниях начиная с этапа формирования акционерных обществ в России. Являясь органом корпоративного управления, совет директоров прошел достаточно длительную трансформацию в рамках выполняемых им функций в связи с развитием корпоративных регуляторов в России и стремлением отечественных компаний внедрять наилучшие международные практики корпоративного управления. Авторы выделяют этап «формальных» советов директоров - этап соответствия законодательству РФ, этап стандартизации, на протяжении которого советы директоров развивались в рамках агентской концепции, внедряя независимых директоров и комитеты, повышая свою активность. А также этап сервисной роли советов, развивающийся в рамках ресурсной теории. Методологической базой исследования являются агентская теория корпоративного управления и ресурсная концепция фирмы. В соответствии с агентской теорией (agency theory) американских экономистов М. Дженсена и У. Меклинга [Jensen 1976] менеджеры (агенты) и собственники (принципалы) имеют разные цели по отношению к корпорации. Менеджеры выполняют предпринимательскую функцию, а собственники служат лишь поставщиками капитала, в результате конфликт интересов «агент-принципал» обусловлен серьезной угрозой, что менеджеры, не ощущая контроля со стороны акционеров, используют ресурсы компании в собственных целях. В результате собственники несут агентские издержки - потери, которые связаны с разделением прав собственности и контроля. Методологической базой сервисной роли совета директоров и формирования его интеллектуального капитала является ресурсная концепция фирмы (resource-based view), впервые сформулированная в 1984 г. Бегером Уэмерфельтом [Wernerfelt 1984] и развитая в рамках стратегического менеджмента в 1991 г. отцом ресурсной теории Джей Барни [Barney 1991] . В соответствии с теорией конкурентоспособность и прибыль фирмы зависит от качества, редкости и ценности ее ресурсов. А Дж. Барни определяет необходимость стратегического выбора для менеджмента фирмы в рамках определения, развития и внедрения ключевых ресурсов для максимизации прибыли. Соответственно, ресурсная концепция совета директоров рассматривает его как инструмент обеспечения организации такими ресурсами как информация, капитал и связи [Pfeffer 1978] В работе применены методы анализа и синтеза. В качестве исходных данных для анализа используются статистические данные и результаты рейтингов российского института директоров (РИД); данные, характеризующие деятельность советов директоров ведущих российских корпораций с наивысшим НРКУ, взятые из годовых отчетов, статистические данные опросов PricewaterhourseCoopers и TopCompetence. Результатом исследования является заключение, что компании продолжают совершенствовать характеристики советов директоров в рамках агентской концепции, и этому способствуют инновации в законодательстве - Федеральный закон № 209-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон "Об акционерных обществах"» от 19.07.2018, а также декларация о независимости, разработанная Московской Биржей. Авторами выделены качественные проблемы советов директоров: отсутствие диалога с менеджерами, пассивность, недостаточность опыта и необходимых компетенций, отсутствие командной деятельности. Доказан глобальный характер данных проблем и необходимость их решения в рамках ресурсной концепции и построения сбалансированного совета директоров в рамках компетентностной сбалансированности и поведенческой сбалансированности. Последняя предполагает дружественность, доверительность, управленческую храбрость членов совета, информированность, командность, самообучаемость и самокритичность. Авторы предполагают необходимость дальнейших исследований в рамках применения компетентностного подхода к формированию и развития советов директоров, а также психологических инструментариев.

The article analyzes the features of the formation and development of the board of directors in Russian companies starting from the stage of formation of joint-stock companies in Russia. As a corporate governance body, the board of directors has undergone a fairly lengthy transformation within the framework of its functions in connection with the development of corporate regulators in Russia and the desire of domestic companies to implement the best international corporate governance practices. The authors distinguish the stage of “formal” boards of directors - the stage of compliance with the legislation of the Russian Federation, the stage of standardization, during which the boards of directors developed within the framework of the agency concept, introducing independent directors and committees, increasing their activity. And also the stage of the service role of councils, which develops within the framework of the resource theory. The methodological basis of the research is the agency theory of corporate governance and the firm's resource concept. According to the agency theory of American economists M. Jensen and W. Meckling [Jensen 1976], managers (agents) and owners (principals) have different goals in relation to the corporation. Managers perform an entrepreneurial function, and owners serve only as suppliers of capital, as a result, the conflict of interests "agent-principal" is caused by a serious threat that managers, not feeling control by shareholders, use the company's resources for their own purposes. As a result, owners incur agency costs - losses associated with the separation of ownership and control. The methodological basis of the service role of the board of directors and the formation of its intellectual capital is the resource-based view of the firm, first formulated in 1984 by Beger Wernerfelt [Wernerfelt 1984] and developed within the framework of strategic management in 1991 by the father of resource theory, Jay Barney [Barney 1991]. According to the theory, the competitiveness and profit of a firm depends on the quality, rarity and value of its resources. And J. Barney defines the need for strategic choices for the management of the firm in the definition, development and implementation of key resources to maximize profits. Accordingly, the resource concept of the board of directors views it as a tool for providing the organization with resources such as information, capital and connections [Pfeffer 1978] The methods of analysis and synthesis are used in the work. Statistical data and the results of ratings of the Russian Institute of Directors (RID) are used as the initial data for the analysis; data characterizing the activities of the boards of directors of leading Russian corporations with the highest NRCS, taken from annual reports, statistical data from the PricewaterhourseCoopers and TopCompetence surveys. The result of the study is the conclusion that companies continue to improve the characteristics of boards of directors within the framework of the agency concept, and this is facilitated by innovations in legislation - Federal Law No. 209-FZ "On Amendments to the Federal Law "On Joint Stock Companies" dated 19.07.2018, as well as the declaration on independence, developed by the Moscow Exchange. The authors highlighted the qualitative problems of boards of directors: lack of dialogue with managers, passivity, lack of experience and necessary competencies, lack of team activity. The global nature of these problems and the need to solve them within the framework of the resource concept and building a balanced board of directors within the framework of competence balance and behavioral balance have been proved. The latter presupposes friendliness, trust, managerial courage of council members, awareness, command, self-learning and self-criticism. The authors suggest the need for further research in the framework of the competence-based approach to the formation and development of boards of directors, as well as psychological tools.