ОСОБЕННОСТИ РАЗВИТИЯ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ РАЗВИВАЮЩИХСЯ СТРАН

В статье рассматриваются вопросы развития развивающихся финансовых рынков для привлечения инвестиций в страну на основе анализа факторов, определяющих отнесение рынков к категории развивающихся. В качестве критериев классификации взяты индексы MSCI, которые используются для отнесения рынков конкретных стран к соответствующей классификационной категории по трем направлениям: экономическое развитие, требования к размеру и ликвидности рынка; критерии доступности рынка. Данный анализ позволил выявить причины консервации развития указанных критериев, что существенно препятствует переходу финансового рынка развивающихся стран к более высокой категории. Основная проблема кроется в наличии высокой волатильности на развивающихся финансовых рынках вследствие влияния целого ряда рисков, которые формируют на рынках инвестиционную среду, привлекающую спекулятивных инвесторов. Поскольку основная группа таких инвесторов представлена крупнейшими международными фондами, в связи с чем они и определяют политику движения капитала на биржах, приводящую к значительному оттоку капитала и «просадке» рынков. В статье предлагается усилить регулятивное воздействие на развивающиеся финансовые рынки с тем, чтобы преодолевать те риски, которые оказывают влияние на волатильность рынка.

The article deals with the development of emerging financial markets to attract investment to the country based on the analysis of factors that determine the classification of markets as developing. The classification criteria are the MSCI indices, which are used to classify the markets of specific countries into the corresponding classification category in three areas: economic development, requirements for the size and liquidity of the market; criteria for market availability. This analysis allowed us to identify the reasons for the conservation of the development of these criteria, which significantly hinders the transition of the financial market of developing countries to a higher category. The main problem lies in the presence of high volatility in emerging financial markets due to the influence of a number of risks that form an investment environment in the markets that attracts speculative investors. Since the main group of such investors is represented by the largest international funds, in this connection they determine the policy of capital movement on the stock exchanges, which leads to a significant outflow of capital and a "drawdown" of the markets. The article proposes to strengthen the regulatory impact on emerging financial markets in order to overcome the risks that affect market volatility.