Институциональные и стратегические аспекты управления международными резервами в Китае

В статье рассматриваются особенности политики управления международными резервами в Китае. Эти особенности связаны, во-первых, с организационными вопросами управления международными резервами. Во-вторых, с более широкими представлениями о функциях международных резервов в Китае. В статье показывается, что в отличие от наиболее распространенной в мире практики использования резервов в качестве механизма предупреждения и устранения последствий дисбалансов во внешнем секторе экономики в Китае политика управления резервами ориентирована также на достижение основных целей социально-экономического развития. В качестве этих целей в Китае рассматриваются: развитие и укрепление позиций китайской экономики в мировой глобальной системе и повышение благосостояния китайских граждан. Исходя из этого, международные резервы в Китае используются в механизме стимулирования внутриэкономического развития, а также применяются для расширения экспортного потенциала, доступа к технологиям и финансирования глобальных проектов. Обычная практика управления международными резервами предполагает, что их рост означает изъятие из экономического оборота части экспортной выручки страны. Поскольку резервы, как правило, инвестируются в зарубежные финансовые активы с низкой, в силу высокой надежности, доходностью. Это способствует развитию не национальной экономики, а глобальной экономической системы и экономик зарубежных стран. В то же время подход Китая к управлению резервами предполагает, что их увеличение способствует социально-экономическому развитию Китайской Народной Республики.

This article examines the unique features of China’s international reserve management policy. These features are associated, first, with the organizational aspects of international reserve management and, second, with broader perspectives on the functions of international reserves in China. The study demonstrates that, unlike the global practice of using reserves as a mechanism for preventing and mitigating external economic imbalances, China’s reserve management policy is also aimed at achieving key socio-economic development objectives. These objectives include enhancing the global standing of the Chinese economy and improving the welfare of its citizens. Consequently, international reserves in China are employed as tools for stimulating domestic economic growth, expanding export potential, facilitating access to advanced technologies, and financing global initiatives. Conventional reserve management practices typically involve allocating a portion of export revenues into foreign financial assets with low yields, prioritizing safety. Such practices primarily benefit the global economy and other countries rather than the national economy. In contrast, China’s approach ensures that reserve accumulation directly supports the socio-economic development of the People’s Republic of China.