Анализ устойчивости марковских процессов принятия решений с рекурсивными мерами риска

В данной статье объектом исследования являются методы количественного анализа финансовых рисков инвестиционных проектов. Среди методов, используемых на практике такого типа, не существует универсального метода, подходящего для комплексной оценки рисков большинства инвестиционных проектов. Проблема создания новых или совершенствования известных методов количественного анализа проектных рисков по-прежнему актуальна. Авторы статьи в своих предыдущих работах разработали новый метод оценки рисков инвестиционных проектов - анализ финансовой устойчивости проекта. Одним из главных недостатков этого метода является его детерминизм. В этой статье авторы используют марковские процессы принятия решений с рекурсивными мерами риска и попытались объединить методы анализа финансовой устойчивости проекта со сценарным методом. В результате сочетания два метода, составляющие комбинацию, стали более универсальными. Метод оценки запаса финансовой устойчивости проекта имеет возможность находить математические ожидания запаса для всех сценариев проекта, а сценарный метод теперь оценивает не только интегральный риск проекта в целом, но и риски проекта по его параметрам. Кроме того, сценарный метод позволил найти критические значения параметров и их математические ожидания. С помощью нового комбинированного метода анализа проектных рисков возможно построение рейтингов проектов по убыванию риска и матрицы рисков и предсказуемости проектных факторов. Рассматриваются проекты с различной структурой платежей.

Stability analysis of the Markov decision processes with recursive risk measures

In this article, the object of research is the methods of quantitative analysis of the financial risk of investment projects. Among the methods used in practice of this type, there is no universal method suitable for a comprehensive risk assessment of most investment projects in practice. Therefore, the problem of creating new or improving known methods of quantitative analysis of project risks is still relevant. The authors of the article in their previous works developed a new method for assessing the risks of investment projects - an analysis of the financial stability of the project. One of the main drawbacks of this method is its determinism. In this article, the authors use the Markov decision processes with recursive risk measures and attempted to combine methods of analyzing the financial sustainability of the project with the scenario method. As a result of the combination, the two methods that make up the combination have become more universal. The method of estimating the margin of financial stability of the project has the ability to find the mathematical expectations of the margin for all project scenarios, and the scenario method now assesses not only the integral risk of the project as a whole, but also the project risks by its parameters. In addition, the scenario method has been able to find critical parameter values and their mathematical expectations. With the help of the new combined method of analysis of project risks, it is possible to build project ratings by descending risk and a matrix of risk and predictability of project factors. The projects with different structure of payments (from rental to arbitrary) are considered.