Trade strategy of European Union and the impact of EU-South Korea FTA

When the global financial erupted, European Union (EU) had suffered from unprecedented economic downturn. Unemployment soared and consumption declined, causing negative effects on Europe’s per capita income growth. EU then started to realize the need for the utilization of Free Trade Agreements (FTAs), to alleviate the low growth trend of European economy. As the first initiative of EU Global Strategy, which was intended to significantly expand EU’s export markets to offshore countries through FTAs, South Korea was selected as one of the first targets. After eight rounds of FTA negotiations started from 2006, FTA between EU and South Korea came into effect in 2011. Using UN Comtrade’s export and import data from 2000 to 2017, this paper discusses about changes in trade patterns of EU and South Korea before and after the EU-South Korea FTA, and empirically analyzes the impact of EU-South Korea FTA. The results of our regression models show that the FTA indeed has positive effects on growth of both trade volume and trade share in the world, between South Korea and the EU, with significance. The fact that there were increases not only in commodity trade, but also in service goods trade and foreign direct investment suggests that the virtuous cycle of EU-South Korea FTA can expand to related areas. Furthermore, as South Korea is East Asia’s FTA-centered country which signed FTAs with both US and China, the two largest economies in the world, the indirect benefits from the EU-South Korea FTA will become greater for the EU. This advantage is expected to help creating a virtuous cycle that induces economic growth of EU through increases in trade, productivity, and job creation.

После глобального финансового кризиса Европейский союз (ЕС) пострадал от беспрецедентного экономического спада. Безработица резко возросла, а потребление сократилось, что негативно сказалось на росте доходов на душу населения в Европе. Впоследствии ЕС начал осознавать необходимость использования Соглашений о свободной торговле (ССТ), чтобы смягчить тенденцию низкого роста европейской экономики. В качестве первой инициативы Глобальной стратегии ЕС, которая была направлена на значительное расширение экспортных рынков ЕС в оффшорные страны посредством ССТ, Южная Корея была выбрана в качестве одной из первых целей. После восьми раундов переговоров о ССТ, начатых в 2006 г., ССТ между ЕС и Южной Кореей вступило в силу в 2011 г. Используя данные об экспорте и импорте UN Comtrade за период с 2000 по 2017 г., в этом документе рассматриваются изменения в структуре торговли ЕС и Южной Кореи до и после подписания соглашения о свободной торговле, а также эмпирически анализируется влияние данного соглашения на торговые связи между ЕС и Южной Кореи. Результаты наших регрессионных моделей показывают, что соглашение о свободной торговле действительно оказывает значительное положительное влияние на рост как объема торговли, так и доли торговли в мире между Южной Кореей и ЕС. Тот факт, что произошел рост не только в торговле сырьевыми товарами, но и товарами сферы услуг и прямых иностранных инвестициях, говорит о том, что благотворный цикл ССТ «ЕС - Южная Корея» может распространиться на смежные области. Кроме того, поскольку Южная Корея является страной, ориентированной на ССТ в регионе Восточной Азии, и имеет соглашения о свободной торговле с двумя крупнейшими экономиками мира как США и Китай, такое партнерство принесет ощутимые косвенные выгоды для ЕС. Ожидается позитивное воздействие этого преимущества в смысле увеличения торговли, производительности и числа рабочих мест, что благоприятно отразится на экономическом росте ЕС.