США в глобальных потоках ПИИ: репатриация американского капитала на примере Европейского союза как новый глобальный тренд

По последним данным ЮНКТАД, опубликованным в 2019 г., мировой объем ПИИ продолжает сокращаться третий год подряд, упав на 13 % до 1,3 трлн долл. Основной причиной, с которой эксперты ЮНКТАД связывают данное падение, являются проведенные в конце 2017 г. налоговые реформы в США, в результате которых многонациональные предприятия США начали репатриацию прибыли, накопленной в течение 2018 г. Если до прихода Д. Трампа в Белый дом США занимали лидирующее место в списке стран мировых экспортеров ПИИ, то в 2018 г. США не присутствуют в ТОР-20, поскольку показатель экспорта американских ПИИ в 2018 г. идет со знаком минус. Д. Трамп продолжает следовать выбранному курсу внешнеэкономической политики, решая внутренние проблемы через перекраивание международных правил и принципов ВТО, увеличение импортных пошлин с опорой на национальное законодательство, выход из ТТП и полное прекращение переговорного процесса по достижению соглашения по ТТИП. Автором выявлено, что в контексте американо-европейского сотрудничества репатриация американского капитала главным образом происходит из стран с низкой налоговой юрисдикцией - Ирландии (-10,5 млрд долл.) и Нидерландов (-26,5 млрд долл.). На страны Европейского союза приходится 16 140, или 45,6 % (2017 г.) аффилированных предприятий американских транснациональных корпораций с контрольным пакетом акций (всего - 35 374 в 2017 г.). Основными странами базирования аффилированных предприятий американских корпораций являются Великобритания, Нидерланды, Германия, Франция, Ирландия - наиболее сильные экономики по сравнению с другими членами ЕС, обладающие привлекательными и выгодными конкурентными преимуществами. Специфика деятельности американских компаний в странах Европейского союза заключается в ориентации инвестиций на промышленное производство, информацию, финансовые и страховые услуги, холдинговые компании (51 % в 2017 г.) и другие виды деятельности. Именно холдинговые компании обеспечили основной объем репатриации прибыли, полученной в 2018 г., и обозначили тенденцию к оттоку ранее экспортированного капитала из низконалоговых юрисдикций, что может задать новый тон глобальному потоку прямых иностранных инвестиций.

U.S. in the global FDI’ flows: repatriation of foreign earning by U.S. from EU members as the new global trend

Scientific investigation covers the questions of U.S.’ involvedness into the international economic relations and into the international trade of goods and services and international movement of FDI as well. The fact that USA is the larger importer and the second exporter of goods in the world (2018), and the largest exporter and importer of commercial services (2018), the biggest host economy of FDI, and the largest investor (till 2017) the investigation of the American investment cooperation is the rather important affair, that can show the tough dependence of U.S.’ economy of foreign countries investments flows and regimes. In accordance with UNCTAD data U.S. is holding the first place as the exporter of FDI during the long period till 2018, that showed the negative number of FDI outflow in 2018 as the result of tax reform’ implementation at the end of 2017. Implementation of open and tough foreign trade policy (the policy of protectionism) through the import tariffs increasing is aimed at trade deficit reduction, protection and support of the American producers, implementation of tax reform at the end of 2017, making come true the soundbites of D. Trump “Make America Great Again” and “America first”. The author analyzed investment cooperation of U.S. and EU, its dynamic, specialization, directions. The author came to conclusion that correlation of United States’ investment indicators with European Union showed an unequal evaluation of each Union’ member and determined the disproportion of understanding and examination of regional integration not as the complex subject of the global economy but as the set of different and independent subjects. Investigation of U.S.’ FDI export and import statistics gave the author opportunity to come the conclusion that there is the specific of U.S.’ investment outflow into the European Union countries reflected through the limited set of investment recipients. At the same time, implementation of the tax reforms at the end of 2017 could lead to the changing of global investment flows from low tax jurisdictions to USA, for example.