Использование механизма Tax Increment Financing (TIF) при организации финансирования инфраструктурных проектов

В статье представлен анализ зарубежного опыта применения механизма налогового инкрементного финансирования (TIF) при финансировании инфраструктурных проектов и дана оценка возможности внедрения данного механизма в российскую инвестиционную практику. Инвестиции в развитие инфраструктуры являются важным фактором социальноэкономического развития страны и имеют мультипликативный эффект. В мировой практике привлечение частного капитала к созданию и последующей эксплуатации инфраструктурных объектов способствует устойчивому росту национальной экономики, внедрению перспективных технологических, организационных и институциональных инноваций, ресурсосбережению и энергетической независимости, повышению качества предоставляемых населению услуг. Проблема эффективности совместной инвестиционной деятельности собственников частного и государственного капитала в инфраструктурных проектах обусловлена сложностью учета интересов всех участников. Формат совместной деятельности должен основываться на принципах разделения рисков, увязки проектов с целевыми социально-экономическими характеристиками развития территорий, получения выгод от результатов проектов. Авторы изучили наиболее успешные практики финансирования развития инфраструктуры с учетом возможных будущих выгод от создания этих объектов в виде дополнительных доходов от налогов, сборов, прав доступа к эксплуатации инфраструктуры и других льгот. Одним из таких инструментов является механизм налоговых приращений финансирования. В статье анализируются условия внедрения и реализации данного механизма в различных странах мира, изучается опыт функционирования механизма TIF с учетом отраслевой специфики и других особенностей проектов, описываются конкретные модели применения инструмента TIF. Сделан вывод о возможности применения TIF в России.

Using the mechanism of tax increment financing (TIF) in the organization of financing of infrastructure projects

The article presents an analysis of the foreign experience of the mechanism of tax increment financing (TIF) in the financing of infrastructure projects and assesses the possibility of implementing this mechanism in the Russian investment practice. Investment in infrastructure development is an important factor in the socio-economic development of the country and has a multiplier effect. The problem of efficiency of joint investment activity of private and public capital owners in infrastructure projects is due to the complexity of considering the interests of all participants. The format of joint activities should be based on the principles of risk sharing, connection of projects with the target socio-economic characteristics of the development of territories, obtaining benefits from the results of projects. The authors studied the most successful practices of infrastructure development financing, considering possible future benefits from the creation of these facilities in the form of additional revenues from taxes, fees, access rights to the operation of infrastructure and other privileges. One of these tools is the mechanism of tax increments of financing. The paper analyzes the conditions for the implementation and fulfillment of this mechanism in different countries of the world, studied the experience of the TIF mechanism, considering industry specifics and other features of the projects, describes the specific models of the TIF mechanism. The conclusion is made about the possibility of TIF application in Russia.