Дистанционные инвестиционные сделки: регулирование взаимных интересов и защита прав участников

Актуальность темы исследования обусловлена прежде всего модернизацией законодательства об объектах гражданских прав, в том числе возникновением рядом с известными бездокументарными ценными бумагами новых цифровых прав, утилитарных цифровых прав, цифровых финансовых активов, цифровой валюты. Несложные и прибыльные сделки с объектами инвестирования востребованы на протяжении всей современной истории инвестиционных отношений. Данное обстоятельство связано с развитием как производства и коммерческого товародвижения, так и состава этих объектов. Вместе с тем оборот объектов инвестирования не исключает нарушений прав и законных интересов участников инвестиционных отношений, что требует адекватного гражданско-правового регулирования. В особых условиях современных внешнеэкономических отношений – в обстановке незаконных санкционных ограничений, сдерживающих экономический рост России, – остро необходим поиск новых траекторий поддержания социальной стабильности и реализации масштабных программ импортозамещения. Основным направлением дальнейшего развития для нашей страны является формирование долгосрочных производственно-хозяйственных отношений и финансовое обеспечение предпринимательской активности в таких национальных отраслях и сферах, как фармацевтика, сельское хозяйство, самолетостроение, микроэлектроника, создание и выпуск медицинского и IT-оборудования, автомобилестроение, связь. Реализация этих задач взаимосвязана с развитием дополнительных механизмов инвестирования в предпринимательские проекты хозяйствующих субъектов. Несомненно, современные способы инвестирования через объединение капиталов путем выпуска акций и облигаций остаются традиционным способом контроля организаций и финансирования потока инвестиций. В Послании к Федеральному Собранию Российской Федерации от 20.02.2019 Президент Российской Федерации указал на безусловный приоритет принятия новых законов «для создания правовой среды новой, цифровой экономики, которые позволят заключать гражданские сделки и привлекать финансирование с использованием цифровых технологий, развивать электронную торговлю и сервисы. Все наше законодательство нужно настроить на новую технологическую реальность». В связи с этим инвестиционный инструментарий объективно нуждается в расширении на основе новейших цифровых технологий, и отечественный Законодатель принимает своевременные меры по развитию инвестиционных отношений. Переход к интенсивному использованию цифровых технологий на законодательном уровне в целом подготовлен. Об этом свидетельствует частота внесения дополнений и поправок в гражданское законодательство, создается специальное федеральное законодательство, касающееся регулирования инвестиционного оборота. Отчетливо заметен вектор Законодателя на принятие апробированных зарубежных практик, имплементацию в отечественное правовое поле таких правовых механизмов, которые способны оказать благоприятное влияние на инвестиционный климат, нейтрализующее внешнеполитическое санкционное давление. Динамичное развитие и расширение состава объектов гражданских прав закономерно влечет возникновение новых правовых конструкций, ранее неизвестных ни законодательному опыту регулирования общественных отношений, ни опыту судебного применения норм гражданского права. С переходом цивилизации к неоиндустриальному экономическому укладу все государства мира стремятся придать качественно новым отношениям соответствующее правовое оформление. Достаточно острая необходимость в этом стоит в сфере частных инвестиций, где субъекты отношений находятся в неравных экономических и финансовых условиях. При этом все шире и чаще инвестиционные сделки совершаются субъектами дистанционно в особом информационном пространстве – информационно-телекоммуникационной сети «Интернет». Президент РФ в Указе от 09.05.2017 № 203 «О Стратегии развития информационного общества в Российской Федерации на 2017–2030 годы» легитимирует информационное пространство как «совокупность информационных ресурсов, созданных субъектами информационной сферы, средств взаимодействия таких субъектов, их информационных систем и необходимой информационной инфраструктуры», что вполне соответствует и применимо к дистанционным финансовым вложениям российских граждан в инвестиционном сегменте Интернета. Российские частные инвесторы – физические лица – проявляют большой интерес к совершению сделок в инвестиционном сегменте Интернета. По нашим оценкам, основанным в том числе на данных The Boston Consulting Group (BCG), финансовые активы в России в период с 2015 по 2021 г. росли примерно на 11 % ежегодно и превысили $1,6 трлн. В период 2021–2025 гг. рост финансовых активов в России составит до 6 % в год, они достигнут $2,1 трлн в 2025 году. В указанный период пенсионная группа населения вырастет до 44 млн человек, миллионы людей из этой группы совершают сделки в инвестиционном сегменте Интернета, поскольку имеют для этого финансовые накопления и свободное время. Только на одной Мосбирже количество брокерских счетов частных инвесторов на октябрь 2021 г. возросло до 25 млн. Число физических лиц, имеющих доступ к биржевым рынкам, достигло 15,3 млн человек. В то же время дистанционные инвестиционные сделки, которые российские частные инвесторы могут совершать в рамках новейшего инвестиционного законодательства, до последнего времени не рассматривались цивилистами в формате научно-квалификационной диссертационной работы. Актуальность научного исследования избранной темы настоящей диссертации обусловлена совокупностью существенных обстоятельств. Во-первых, не исследованы правовые подходы к легитимации дистанционных инвестиционных сделок. Инвестиционные сделки, заключаемые и исполняемые посредством дистанционного использования интернет-сайтов инвесторами – физическими лицами, цивилистами в рамках отдельной темы не рассматривались. Не разработаны понятие и виды дистанционных инвестиционных сделок, заключаемых и исполняемых посредством удаленного использования интернет-сайтов. Недостаточно исследовано в сравнительно-правовом аспекте гражданско-правовое регулирование дистанционных инвестиционных сделок в Российской Федерации и зарубежных странах. Во-вторых, не разработан правовой инструментарий регулирования взаимных интересов и превенции конфликтов участников дистанционных инвестиционных сделок. Презумпция риска имущественных потерь для участников дистанционных инвестиционных сделок не раскрыта с позиций методологического базиса их гражданско-правового регулирования. Не исследован порядок установления правового статуса и согласования материальных интересов сторон дистанционно-цифровых инвестиционных сделок. Не сформирована система условий и средств превенции конфликтов участников дистанционных инвестиционных отношений. В-третьих, не осуществлялся критический анализ гражданско-правовой регламентации инвестиционных сделок, совершаемых посредством использования интернет-сайтов. В диссертационном формате комплексно не исследованы в рамках новейшего инвестиционного российского законодательства сделки, заключаемые и исполняемые с использованием финансовых и инвестиционных платформ, инвестиционные сделки с особыми криптообъектами. В-четвертых, не сформирована система гарантий и защиты прав участников дистанционных инвестиционных сделок, а также не разработана система гарантий соблюдения взаимных интересов сторон дистанционно-цифровых инвестиционных сделок. Не разработаны правовые конструкции сделок, которые могли бы использоваться по особым информационным технологиям для минимизации конфликтов в инвестиционных отношениях. Отсутствует научно обоснованная гражданско-правовая модель превенции неисполнения обязательств участниками дистанционных инвестиционных сделок и защиты их прав. Научная значимость диссертационной работы в целом заключается в приращении гражданской и предпринимательской правовой доктрины относительно предмета исследования, в сформулированных выводах и рекомендациях, имеющих практическое значение как для правотворческой деятельности, так и для использования в предпринимательской деятельности участниками дистанционных инвестиционных отношений. Степень разработанности темы исследования. Основополагающая причина обращения к теме настоящей работы заключается в отсутствии монографического научно-квалификационного исследования докторского уровня, посвященного вопросам правового обеспечения дистанционных инвестиционных сделок в ракурсе разработки инструментария согласования и соблюдения взаимных интересов и механизмов защиты прав их участников. Теоретическую основу, включающую эволюционный аспект исследования, составили научные труды юристов-цивилистов досоветского периода, таких как: И.Д. Беляев, Д.И. Мейер, Н.О. Нерсесов, И.А. Покровский, И.Т. Тарасов, Г.Ф. Шершеневич, В.В. Яновский и др., а также правоведов советского периода, среди которых: М.М. Агарков, С.Н. Братусь, О.С. Иоффе, Л.А. Лунц, И.Д. Мартысевич, П.П. Цитович, Е.А. Флейшиц и др. Частноправовую основу исследования составили труды современных цивилистов, среди которых: А.В. Барков, В.А. Вайпан, В.В. Витрянский, А.И. Гончаров, Е.П. Губин, Т.В. Дерюгина, И.В. Ершова, И.А. Зенин, А.О. Иншакова, В.Н. Лисица, А.Я. Рыженков, С.В. Сарбаш, А.П. Сергеев, О.А. Серова, Е.А. Суханов, Е.Е. Фролова, Ю.С. Харитонова и др. Основополагающие исследования российских ученых, формирующих современную инвестиционную доктрину, в частности учения о ценных бумагах и сделках с ними, представлены трудами таких ученых, как: В.А. Белов, А.А. Богустов, А.В. Габов, Б.М. Гонгало, А.И. Гончаров, А.О. Иншакова, В.Н. Лисица, Д.В. Лубягина, Д.В. Мурзин, А.Ю. Никифоров, Д.И. Степанов, Е.А. Суханов, Е.Е. Фролова и др. Доктринальные разработки, касающиеся отечественного и международного законодательства в части регулирования вопросов реализации прав и исполнения обязанностей владельцев объектов инвестирования, в том числе по ценным бумагам, изучены на основе трудов современных ученых, в их числе: В.К. Андреев, Н.И. Берзон, А.А. Глушецкий, В.В. Долинская, А.О. Иншакова, О.В. Осипенко, Г.Ф. Ручкина, О.А. Серова, И.С. Шиткина, Е.Е. Фролова, Ю.С. Харитонова, Е.В. Юркова и др. В диссертации исследуются теоретические и практически-прикладные проблемы частноправового регулирования отношений, основанных на инвестиционных технологиях неоиндустриализации. Во взаимосвязи с вопросами внедрения в гражданский оборот новых объектов гражданских прав рассматривались: цифровые права, цифровые активы, а также средства исполнения обязательств: смарт-контракты, «блокчейн». Научные источники данной части исследования представлены трудами цивилистов России и ученых зарубежных стран, среди них: В.К. Андреев, Б.М. Гонгало, А.И. Гончаров, Т.В. Дерюгина, В.В. Долинская, И.В. Ершова, Р.Ф. Закиров, А.О. Иншакова, Л.А. Новоселова, А.И. Савельев, Л.В. Санникова, Д.В. Федоров, Ю.С. Харитонова и др.; B. Biswas, C. Buchleitner, K.H. Chung, R. Gupta, J. Heckmann, M. Kaulartz, R. Kemp, C. Lee, D. Loader, M.L. Marsal-Lacuna, C. Millard, P. Paech, T. Rabl, T. Sobbing и др. На формирование авторской позиции относительно правовой природы дистанционных инвестиционных сделок, инструментария регулирования взаимных интересов и механизмов защиты прав их участников существенно повлияли диссертационные работы (прежде всего по научной специальности 12.00.03), посвященные проблемам таких объектов гражданских прав, как акции и облигации. В их числе кандидатские диссертации: Богустов А.А. «Ценные бумаги как объекты прав в гражданском праве стран – участников СНГ: сравнительно-правовой анализ» (г. Москва, 2012); Григорьев Д.В. «Гражданско-правовые аспекты правового регулирования рынка ценных бумаг» (г. Москва, 2008); Коршунова Ж.В. «Облигации как вид ценных бумаг по законодательству РФ» (г. Санкт-Петербург, 2008); Кукушкин А.А. «Защита прав владельцев бездокументарных ценных бумаг в Российской Федерации» (г. Москва, 2008); Никифоров А.Ю. «Бездокументарные ценные бумаги как объекты гражданских правоотношений» (г. Томск, 2010); Почежерцева З.А. «Правовое регулирование рынка ценных бумаг (частноправовые и публично-правовые начала)» (г. Екатеринбург, 2013), а также докторские диссертации: Габова А.В. «Проблемы гражданско-правового регулирования отношений на рынке ценных бумаг» (г. Москва, 2010); Карцхия А.А. «Гражданско-правовая модель регулирования цифровых технологий» (г. Москва, 2019). Обновление регулирования объектов гражданских прав и на уровне отечественного, и на уровне международного законодательства в последнее время недостаточно освещено в учебных, учебно-методических и монографических изданиях. Однако можно назвать некоторые фундаментальные научные и учебные труды, среди которых: монография Санниковой Л.В., Харитоновой Ю.С. «Цифровые активы: правовой анализ» (М. : 4 Принт, 2020); монография Майфата А.В. «Инвестирование: способы, риски, субъекты» (М. : Статус, 2020); учебник «Объекты гражданских прав», под редакцией А.И. Гончарова и А.О. Иншаковой (М. : Юрайт ; Волгоград : Изд-во ВолГУ, 2019); учебник «Объекты гражданских прав», под редакцией Т.В. Дерюгиной, В.Н. Ткачева, Л.А. Чеговадзе (М. : Юрайт, 2022); зарубежные коллективные монографии: «The Transformation of Social Relationships in Industry 4.0: Economic Security and Legal Prevention» (Charlotte : Information Age Publishing Inc., 2022); «New Technology for Inclusive and Sustainable Growth: Technological Support, Standards and Commercial Turnover» (Singapore :‎ Springer, 2022). Цель и задачи. Цель исследования применительно к частноправовому (цивилистическому) регулированию заключается в разработке теоретической концепции инвестиционных сделок, в которых частные лица взаимодействуют дистанционно, при этом фокус научного осмысления охватывает: порядок согласования, заключения и исполнения дистанционных инвестиционных сделок; условия, способы и средства достижения и соблюдения взаимных интересов, превенции потенциальных конфликтов участников этих сделок; существующую гражданско-правовую регламентацию дистанционных инвестиционных сделок; элементы системы гарантий и защиты прав участников этих сделок. В соответствии с поставленной целью в диссертации определены и решаются следующие научные задачи: 1) раскрыть сущность и гносеологические характеристики инвестиционных сделок, выявить специфику защиты прав и интересов участников; 2) с цивилистических позиций исследовать участие физических и юридических лиц в инвестировании посредством использования интернет-сайтов; 3) разработать понятие и классифицировать виды дистанционно-цифровых инвестиционных сделок; 4) проанализировать преимущества и недостатки гражданско-правового регулирования в Российской Федерации и некоторых зарубежных странах дистанционных инвестиционных сделок в зависимости от их видов; 5) обосновать презумпцию риска возможных имущественных потерь участников дистанционных инвестиционных сделок как объективную предпосылку развития гражданско-правового регулирования; 6) исследовать порядок констатации правового статуса и согласования взаимных интересов участников дистанционных инвестиционных сделок; 7) разработать правовой инструментарий превенции конфликтов участников дистанционных инвестиционных отношений; 8) изучить и проанализировать правовое регулирование сделок, заключаемых и исполняемых по законодательству Российской Федерации с использованием финансовой платформы; 9) изучить и проанализировать правовое регулирование сделок, заключаемых и исполняемых по законодательству Российской Федерации с использованием инвестиционной платформы; 10) изучить и проанализировать правовое регулирование инвестиционных сделок, дистанционно заключаемых и исполняемых по законодательству Российской Федерации с особыми криптообъектами; 11) сформировать систему правовых гарантий соблюдения взаимных интересов участников дистанционных инвестиционных сделок; 12) разработать договорные конструкции, используемые по особым информационным технологиям для минимизации конфликтов интересов в дистанционных инвестиционных сделках; 13) обосновать и предложить гражданско-правовую модель надлежащего исполнения обязательств участниками дистанционных инвестиционных сделок и защиты их прав. Объектом исследования являются общественные отношения, возникающие при дистанционном согласовании, заключении и исполнении физическими лицами инвестиционных сделок посредством получения возмездных услуг от юридических лиц в информационно-телекоммуникационной сети «Интернет». Предмет исследования составляют положения российского и иностранного гражданского и предпринимательского законодательства, соглашения с участием Российской Федерации, регламентирующие дистанционное совершение физическими и юридическими лицами посредством информационно-телекоммуникационной сети «Интернет» инвестиционных сделок с бездокументарными ценными бумагами, цифровыми правами, утилитарными цифровыми правами, цифровыми финансовыми активами, цифровой валютой. Предмет исследования также включает разработку юридического инструментария согласования и соблюдения взаимных интересов и механизмов защиты прав их участников. В части, касающейся исследуемой проблематики, предмет исследования охватывает доктрину права, практику судебного правоприменения, отдельные нормативные и рекомендательные акты Банка России. Теоретической основой исследования послужили научные разработки отечественных и зарубежных правоведов в области гражданского и предпринимательского законодательства по вопросам становления и развития законодательства об объектах гражданских прав, а также правового обеспечения совершения инвестиционных отношений посредством использования физическими и юридическими лицами интернет-сайтов. Фундаментальные теоретические положения настоящего исследования основаны на трудах таких отечественных и зарубежных цивилистов, как: В.А. Белов, А.В. Габов, Б.М. Гонгало, А.И. Гончаров, А.А. Глушецкий, Т.В. Дерюгина, В.В. Долинская, О.В. Ефимова, И.В. Ершова, А.О. Иншакова, Л.А. Новоселова, Г.Ф. Ручкина, А.Я. Рыженков, С.В. Сарбаш, О.А. Серова, Д.И. Степанов, Е.А. Суханов, Е.Е. Фролова, Ю.С. Харитонова, И.С. Шиткина, C. Buchleitner, J. Heckmann, M. Kaulartz, T. Rabl, C. Millard, T. Sobbing. Нормативной основой исследования послужили прежде всего положения Гражданского кодекса Российской Федерации о сделках, расчетах и защите субъективных прав, об объектах гражданских прав и исполнении обязательств; специальное федеральное законодательство, регулирующее эмиссию и обращение ценных бумаг, осуществление обязательственных прав по бездокументарным ценным бумагам, и в первую очередь Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» , Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» , а также новейшее отечественное инвестиционное законодательство , в частности Федеральный закон от 02.08.2019 № 259-ФЗ «О привлечении инвестиций с использованием инвестиционных платформ и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации»; Федеральный закон от 20.07.2020 № 211-ФЗ «О совершении финансовых сделок с использованием финансовой платформы»; Федеральный закон от 31.07.2020 № 259-ФЗ «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации»; иные федеральные законы, в том числе кодифицированные акты арбитражного и гражданского процессуального права, отдельные указы Президента РФ, акты Банка России. Эмпирическую основу исследования составила практика судебного применения норм гражданского и предпринимательского законодательства в Российской Федерации, а также практика разработки и подготовки Положений и Стандартов на уровне саморегулируемых организаций в инвестиционной сфере России. В число фактического материала, подлежащего исследованию, вошли акты толкования и применения права из судебных постановлений Верховного Суда РФ, Высшего Арбитражного Суда РФ, иных арбитражных судов судебной системы РФ, кассационных судов и судов общей юрисдикции, а также судебных инстанций некоторых зарубежных стран. Научная новизна работы заключается в том, что впервые на уровне цивилистической научно-квалификационной диссертационной работы, во-первых, исследованы философские концепты и нормативные правовые подходы к регулированию дистанционных инвестиционных сделок; во-вторых, разработан и предложен комплекс гражданско-правовых условий и средств согласования и соблюдения взаимных интересов участников дистанционных инвестиционных сделок с целью предупреждения и минимизации потенциальных конфликтов сторон; в-третьих, критически оценено действующее правовое регулирование инвестиционных сделок, заключаемых и исполняемых на интернет-платформах по законодательству Российской Федерации; в-четвертых, предложена система гарантий и защиты прав участников дистанционных инвестиционных сделок, включающая специальные договорные конструкции и гражданско-правовую модель надлежащего исполнения обязательств. Это позволило обосновать меры для расширения и повышения интенсивности инвестиционного оборота в Российской Федерации на основе совершенствования гражданского и предпринимательского законодательства, регулирующего инвестиции граждан посредством дистанционно-цифровых технологий в интернет-пространстве, что обеспечило решение научной проблемы, имеющей важное социально-экономическое и хозяйственное значение. Положения, выносимые на защиту в качестве результатов диссертационного исследования и обладающие научной новизной: 1. Сущность инвестиционных сделок обоснована как форма распоряжения имуществом путем смены субъекта правомочия при свободной целевой установке. Онтологические характеристики инвестиционных сделок задаются понятием «вложение», которое с гражданско-правовой точки зрения следует трактовать как переход прав на имущество, означающий смену субъектного состава этих прав в рамках такого правомочия, как распоряжение, которое осуществляется как в договорной форме, так и посредством односторонних сделок. В гносеологическом смысле инвестиционные сделки характеризуются приоритетом юридического по отношению к экономическому и техническому (дистанционному) аспектам. Защита прав и законных интересов участников инвестиционных сделок отличается особым соотношением традиционных и инновационных правовых способов защиты, а также сочетанием общих юридических гарантий и специальных условий и средств, характерных именно для инвестиционных отношений дистанционного вида. Регулирование законных взаимных интересов предусматривает особый порядок их предварительного согласования в процессе заключения и дальнейшее соблюдение в процессе исполнения, изменения, прекращения дистанционных инвестиционных сделок участниками; соблюдение согласованных взаимных интересов обеспечивается сочетанием императивных и диспозитивных инструментов. 2. Разработана основа понятийного аппарата дистанционных инвестиционных отношений: 1) оборот объектов инвестирования представляет собой систематически совершаемые сделки с денежными средствами, иными объектами гражданских прав (имуществом), имеющими денежную оценку, по отчуждению и приобретению прав на них, как правило, по изменяющимся ценам. Сделки предусматривают получение инвесторами посредством интернет-сайтов предложений об отчуждении и приобретении прав на активы от получателей инвестиций, а также сопутствующих услуг от инвестиционных посредников; 2) в качестве понятия «инвестирование в интернет-пространстве» обосновано осуществление практических действий с целью получения от дистанционного вложения активов прибыли и (или) приращения их стоимости. Вложение активов на условиях дистанционных сделок предусматривает передачу через интернет-сайты инвестиционных посредников инвесторами прав на их денежные средства и (или) объекты гражданских прав (имущество), имеющие денежную оценку, в собственность и (или) во владение и пользование получателям инвестиций, ведущим предпринимательскую деятельность. 3. Установлено, что свобода воли лиц, желающих войти в интернет-пространство в качестве инвестора, получателя инвестиций, совершающих тем самым юридически значимые действия, не имеет правовых ограничений, которые можно было бы эффективно применить. Инвестор – физическое лицо, не являясь предпринимателем, беспрепятственно попадает в инвестиционный сегмент Интернета – сложную предпринимательскую среду, изобилующую финансовыми и иными рисками. Выявлено глобальное противоречие, состоящее в том, что более 17 млн российских граждан ведут по существу предпринимательскую деятельность, не имея при этом правового статуса индивидуального предпринимателя. Ожидаемы массовые финансовые потери (убытки) у миллионов частных инвесторов. Это чревато всплеском социальной напряженности, а также дестабилизирует гражданский оборот в целом. Обоснована необходимость принятия и реализации комплекса превентивно-просветительских долгосрочных и краткосрочных мер. Предложено дополнить предпринимательское законодательство в части обязательной аттестации гражданина как инвестора, которая при положительном результате должна завершаться присвоением кода ОКВЭД-2 64.99.1, а также последующей государственной регистрацией гражданина в статусе индивидуального предпринимателя, допущенного к инвестированию (с выдачей электронного документа ОГРНИП, хранящегося в его личном кабинете на портале «ГОСУСЛУГИ»). 4. Сформулировано понятие инвестиционной сделки, совершаемой при помощи современных дистанционных цифровых технологий: это интеллектуально-волевой акт дееспособных, правоспособных субъектов (инвестор-гражданин, инвестиционный посредник, получатель инвестиций) как юридический факт, образующий правоотношение при их взаимном контакте и волеизъявлении в информационно-телекоммуникационной сети «Интернет» посредством специального программно-аппаратного обеспечения, выраженный в урегулированной законом электронной форме. Правовая цель такого контакта и волеизъявления достигается и образует правовые последствия: установление, возможное согласованное изменение, в предусмотренный срок либо согласованное до срока прекращение гражданских прав и обязанностей. В процессе ее достижения возможны: приобретение права требования инвестором; поступление объекта инвестирования во владение, пользование, распоряжение инвестора; поступление денежных средств (иного имущества, имеющего денежную оценку) получателю инвестиций. Содержание дистанционно-цифровой инвестиционной сделки составляет договорная регламентация вложения активов для получения прибыли и (или) приращения их стоимости на условиях согласования и соблюдения интересов сторон в процессе предпринимательской деятельности получателя инвестиций. 5. Доказано, что развитие гражданско-правового регулирования дистанционных инвестиционных сделок в Российской Федерации направлено на перевод ценных бумаг в форму электронных документов, сделки с которыми заключаются и исполняются преимущественно в сети «Интернет». Необходимо предусмотреть возможность создания и закрепления на законодательном уровне новой формы ценных бумаг. Помимо документарных и бездокументарных (учитываемых специальными субъектами в централизованных реестрах посредством определенных регистрационных процедур) должна быть легитимирована новая форма – цифровые ценные бумаги, выпуск, учет и обращение которых возможны только путем дистанционного внесения (изменения) записей в информационную систему на основе распределенного реестра и полисубъектного юрисдикционного блокчейна. 6. Установлено, что не имеет определяющего значения организационно-правовая форма и специальная правосубъектность того или иного инициатора инвестиционного отношения, ведущего предпринимательскую деятельность и выступающего получателем инвестиций, вне зависимости от этого все вероятные негативные события в любом инвестиционном отношении кристаллизуются в единый риск неплатежа получателя инвестиций. Закономерны в этой связи имущественные потери участников сделки и межсубъектная конфликтная напряженность, распространяющаяся по цепочке неплатежей, которая может охватывать сотни субъектов и дестабилизировать не только инвестиционный оборот, но и гражданский оборот в целом. Условия и средства гражданско-правового регулирования дистанционных инвестиционных сделок должны разрабатываться исходя из неизбежности риска имущественных потерь участников этих сделок. Предложены и обоснованы обеспечительные юридические конструкции, которые могут использоваться участниками и положительно повлияют на снижение указанного риска: договор эскроу, договор репо, процедура залога вещи в депозит нотариуса, предусматривающая интернет-трансляцию фактического расположения и состояния предмета залога. В сочетании с ними рекомендуется применять комплекс мер превенции, нейтрализующий риск неисполнения своевременно и в полном объеме получателем инвестиций его обязательств, интегрирующий восемь дискретных этапов. 7. Доказано, что презумпция риска неисполнения своевременно и в полном объеме обязательств получателем инвестиций предполагает формирование и функционирование превентивных правовых механизмов, минимизирующих его негативное воздействие. Это достигается путем сочетания диспозитивных и императивных методов правового регулирования дистанционных инвестиционных отношений российских граждан и получателей инвестиций. Диспозитивно воля инвестора и воля получателя инвестиций остаются вполне свободными, им дозволяется по своему усмотрению участвовать в дистанционных инвестиционных сделках в любых юрисдикциях, принимая те или иные инвестиционные решения, подвергаясь множеству рисков, обращаясь при необходимости защиты к национальной системе правосудия. Императивно все получатели инвестиций, а также все инвестиционные посредники, имеющие намерения совершать дистанционные сделки с российскими гражданами – частными инвесторами, должны быть законодательно обязаны создавать и эксплуатировать свои интернет-сайты, включая инвестиционные платформы и биржи в домене «РФ». Причем их программно-аппаратные имущественные комплексы должны фактически находиться в пределах национальной юрисдикции. 8. Обосновано, что риски инвестиционного оборота в части искажения (подмены) правосубъектности инвестора следует предупреждать и минимизировать видеозаписью всех этапов переговоров и осуществления дистанционных инвестиционных сделок. Вносится предложение на портале «ГОСУСЛУГИ» в личном кабинете гражданина разработать новую услугу «Квалифицированная электронная видеотрансляция». Данная услуга должна предусматривать подтверждение правосубъектности и дееспособности гражданина, который намерен совершить дистанционную инвестиционную сделку как инвестор, дополнительно по биометрическим данным. Тем самым взаимодействующие с частным инвестором в режиме квалифицированной электронной видеотрансляции инвестиционные посредники, получатели инвестиций будут юридически гарантированы в надлежащей стороне по инвестиционной сделке в том, что сторона – дееспособный гражданин, пребывает в здравом уме и твердой памяти, правильно понимает происходящее и юридические последствия своих действий как инвестора. Аргументирована необходимость дополнения законодательства об электронной подписи положениями о выдаче гражданину – частному инвестору, имеющему личный кабинет на портале «ГОСУСЛУГИ», Единой личной электронной подписи. Подпись должна иметь максимальную степень криптозащиты и быть единой для любых юридически значимых действий, а также может использоваться как в дистанционных инвестиционных отношениях, так и в иных дистанционных сделках. 9. Предложен обеспечивающий превенцию потенциальных конфликтов между участниками дистанционных инвестиционных сделок комплекс специальных условий и средств для осуществления сделок, включающий регламентацию их дискретных этапов: 1) профильная образовательная подготовка частного инвестора к совершению дистанционных инвестиционных сделок, включая навыки использования соответствующих программно-аппаратных имущественных комплексов; 2) надлежащие интеллектуальные и физические способности частного инвестора принимать связанные с риском инвестиционные решения; 3) высокие компетенции частного инвестора по ведению переговоров и оценке юридических последствий совершения сделок в инвестиционном сегменте Интернета; 4) наличие у частного инвестора достаточного для сделки капитала, специального имущества (оборудования), умения пользоваться дистанционным банковским обслуживанием; 5) наличие у частного инвестора личного кабинета и Единой личной электронной подписи на портале «ГОСУСЛУГИ», наличие у его контрагента электронной подписи и личного кабинета на веб-сайте ФНС; 6) наличие предоставляющей специальные услуги депозитарно-регистрационной платформы на интернет-сайте Банка России; 7) своевременное и полное исполнение участниками сделок установленных законом публичных обязанностей; 8) совершение дистанционно-цифровых инвестиционных сделок при взаимодействии 6 (2 частных и 4 публичных) субъектов в системе полисубъектного юрисдикционного блокчейна. 10. Аргументировано положение о том, что наряду с такими признаками инвестирования, как цель, доходность и срок вложений, нейтрализация потенциальных конфликтов, предупреждение и избежание рисков также имеют принципиальное значение в конструкции и являются имманентными признаками инвестиционного отношения, которое полностью соответствует взаимным интересам участников. Превентивный комплекс специальных условий и средств осуществления дистанционно-цифровых инвестиционных сделок при его применении в инвестиционных отношениях обеспечивает: во-первых, предупреждение потенциальных конфликтов между контрагентами; во-вторых, управление объективными и субъективными рисками сторон; в-третьих, согласование и соблюдение взаимных интересов участников при совершении ими дистанционно-цифровых инвестиционных сделок. Сформирована система гарантий соблюдения взаимных интересов участников дистанционно-цифровых инвестиционных сделок в составе 5 функциональных элементов: развитое гражданско-правовое регулирование; работоспособный институт финансового омбудсмена; эффективное регулирование данного сегмента рынка центральным банком; адаптивное законодательное регулирование юрисдикционной и неюрисдикционной форм защиты гражданских прав; передовые информационные технологии совершения сделок и защиты прав. 11. Обосновано предложение о том, что фиксацию фактов в процессе заключения и исполнения дистанционных инвестиционных сделок на финансовых, инвестиционных платформах и в информационных системах следует осуществлять в системе полисубъектного юрисдикционного блокчейна. В эту систему должны быть объединены 6 субъектов, действующих на территории Российской Федерации, а именно: частный инвестор; оператор платформы (информационной системы); Минцифры России (обеспечивает функционирование портала «ГОСУСЛУГИ» с личным кабинетом инвестора); Федеральная налоговая служба (обеспечивает функционирование веб-сайта ФНС с личным кабинетом юридического лица – контрагента инвестора); Банк России (веб-сайт Банка России с депозитарно-регистрационной платформой, предоставляющей услуги по учету и хранению данных о дистанционных сделках); Верховный Суд Российской Федерации (специальный сервер Суда для учета и хранения данных о дистанционных сделках граждан). Взаимодействие в рамках системы полисубъектного юрисдикционного блокчейна позволяет каждому из 6 (2 частных и 4 публичных) субъектов одновременно посредством интернет-связи получать данные о фактах по каждому этапу дистанционной инвестиционной сделки в режиме онлайн. 12. Обоснована необходимость дополнения предпринимательского законодательства в части состава конфликтов, подлежащих рассмотрению финансовым уполномоченным, обращениями физических лиц по поводу защиты их прав как сторон дистанционных инвестиционных сделок. Рекомендуется законодательно установить: 1) обязанность операторов финансовых, инвестиционных платформ, операторов информационных систем, инвестиционных посредников, получателе